导语：

留给投资者的问题是，A股此轮深探是否已经迅速结束？

阳光底下无新事，历史的一幕似乎又在重演。

两日跌去300点的A股今日再现低开高走“V型”反弹，沪指盘中触及4767点之后强势上攻，剑指5000点。

“V型反弹几乎每周都重现一次，非常考验投资者的心理承受能力”，一位投资者这样抱怨。此前，在6月4日，沪指单日大跌4%之后再强势反弹，让投资者仍然心有余悸。

不过有意思的是，年初至今，尽管时时“惊吓”投资者，但A股并没有像样的“深蹲”，不完全统计发现，年初至今，如果单以阴线来算的话，今年连续三连阴的情况仅仅出现两次，而尽管5月以来曾经两度出现超过300点的调整，但沪指总是很快冲破并出现新高。

留给投资者的问题是，A股此轮深探是否已经迅速结束？

暴跌之下 谁在抄底？

“牛市是撑死胆大的饿死胆小的”，一位投资者表示今日错失机会，其看好的软控股份今日早盘一度暴跌4%，但午后迅速拉起，最终收涨7%。

有不少投资者依然坚信暴跌即是买入良机。

在调查中可以看出，80%以上的投资者仍然坚持认为牛市仍然继续，短期调整在所难免。但是对于如何操作，30%的投资者认为目前是进场抄底的好机会。

普通投资者的大举入市也被认为是摊薄两融的一大因素。海通证券首席分析师荀玉根指出，三根阴线改变理念，连续下跌后不安很正常。而目前储蓄率与投资率裂口拉大，资金汹涌澎湃，3月来市场第二次加速上涨，资金入市平民化，杠杆占比被摊薄。

而新发基金也迎来了建仓期。根据不完全统计，5月份则更是有117只基金新成立，累计发行份额3231.88亿份，股票型和混合型基金分别达到39只和71只；而6月份以来也已经有22只基金成立。

而此前有业内人士点评，“下一波牛市肯定由公募基金来推动。”

神经兮兮会成为A股常态

对于新股发行前后的暴涨暴跌，华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林认为，大盘连续大跌，又适逢大盘股国泰君安等十几只新股发行，因此主力机构故伎重演，利用砸上证指数，逼申购资金在低位出局。同时迫使融资盘杀跌平仓，充分清洗获利盘。待日后申购资金解冻，再去高位追涨。

其指出，这种手法已经使用了N次。或许正因如此，不少投资机构依然保持高度敏感。“我们并不认为现在是抄底时机，短期内市场可能继续调整，”德银在报告中如是称。

而未来这种因暴涨暴跌保持高度警惕的状态或许会延续。“单日200点暴跌实际上并不奇怪”，昨日大盘下跌之后，著名私募大佬常士杉这样点评。

其指出未来暴涨暴跌必然成常态，目前A股已经达到5000点位，按照百分比来算，下跌一个百分比即跌去50点，因此随着A股的上涨，单日出现百点以上波幅比较常见，再加上，5000点之上获利盘较多，因此敏感的股民也会对大盘的波动起到推动作用。

而德银分析师也持类似态度，其认为，对于A股市场，可以通过4点可以反映出当前投资者情绪处于非常不稳定的状态：其一、市场估值过高；其二、成交量达到匪夷所思的地步；其三、保证金债务比例全球第一；其四、与此同时，经济基本面仍在继续恶化。

以退为进 哪些板块会接着涨？

A股以退为进之后会如何推进？巨丰投顾郭一鸣认为，大盘上行轨迹延续，短期绝地反攻后，随着打新压力以及控制融资压力等逐步退却，指数继续上行甚至大涨大势所趋。当然，目前看，指数出现大幅快速上行的概率不大，更多还有震荡。

而在分析机构看来，下半年受益于国企改革 、稳增长等措施的升级，牛市的脚步并未停歇。6月的几次调整似乎更像是“以退为进”，下半年仍有值得关注的板块。具体看来，在各家机构的分析报告中，金融、消费类企业以及国企改革相关企业一致被认为是下半年可能上涨的板块。

而兴业证券则从方法论上支招，其指出，无论是横向板块比较还是纵向时间比较，目前整体上没有被绝对低估的子行业，单纯谈论板块低估和高估的现实意义不大。

“总体策略是淡化传统板块，寻找存在预期差的细分领域，主要围绕互联网+、优选次新股、预期差等方面寻找投资机会”，兴业证券指出。

来源：腾讯证券